- Fino al 1° gennaio 2021 l'IVASS fornisce all'AEAP (EIOPA) informazioni sul comportamento del mercato italiano in materia di long-term guarantees
- Sei aree informative: disponibilità prodotti LTG, numero imprese applicano misure, impatto sulla posizione finanziaria, effetti su investimenti, effetti su risanamento, rispetto piani transizione
- Norma di coordinamento con la vigilanza prudenziale europea
- Le informazioni sono comunicate in forma anonima a livello di singola impresa
Testo dell'articoloVigente
Art. 344-duodecies D.Lgs. 209/2005 — (Comunicazione di informazioni all’AEAP)
D.Lgs. 7 settembre 2005, n. 209 — Codice delle assicurazioni private
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1. 1. Fino al 1° gennaio 2021 l'IVASS fornisce all'AEAP informazioni sui seguenti aspetti, in coerenza con le disposizioni dell'Unione europea: a) disponibilità di garanzie a lungo termine nei prodotti assicurativi sul mercato italiano e comportamento delle imprese di assicurazione e di riassicurazione in quanto investitori a lungo termine; b) il numero di imprese di assicurazione e di riassicurazione che applicano l'aggiustamento di congruità, l'aggiustamento per la volatilità, l'estensione del periodo ammesso per il risanamento ai sensi dell'articolo 222, comma 2-ter, il sottomodulo del rischio azionario basato sulla durata e le misure transitorie di cui agli articoli 344-novies e 344-decies; c) l'impatto dell'aggiustamento di congruità, dell'aggiustamento per la volatilità, del meccanismo di aggiustamento simmetrico del fabbisogno standard del rischio azionario (equity risk charge), del sottomodulo del rischio azionario basato sulla durata relativa (duration) nonché delle misure transitorie di cui agli articoli 344-novies e 344-decies sulla posizione finanziaria delle imprese di assicurazione e di riassicurazione, a livello nazionale e in forma anonima per ciascuna impresa; d) gli effetti, sul comportamento delle imprese di assicurazione e di riassicurazione in materia di investimenti, dell'aggiustamento di congruità, dell'aggiustamento per la volatilità, del meccanismo di aggiustamento simmetrico del fabbisogno standard del rischio azionario (equity risk charge), e del sottomodulo del rischio azionario basato sulla durata, nonché l'eventuale indebito alleggerimento dei requisiti patrimoniali; e) gli effetti di eventuali estensioni del periodo ammesso per il risanamento ai sensi dell'articolo 222, comma 2-ter, sugli sforzi profusi dalle imprese di assicurazione e di riassicurazione per ripristinare il livello di fondi propri ammissibili destinati alla copertura del Requisito Patrimoniale di Solvibilità oppure per ridurre il profilo di rischio al fine di garantire la conformità al requisito stesso; f) per le imprese di assicurazione e di riassicurazione che applicano le misure transitorie di cui agli articoli 344-novies e 344-decies, l'effettivo rispetto dei piani di transizione di cui all'articolo 344-undecies e le prospettive di riduzione della dipendenza dalle misure transitorie stesse, anche per quanto concerne quelle adottate o che si prevede che siano adottate dalle imprese e dall'IVASS, tenendo conto del contesto normativo dello Stato Italiano.
))
Commento
L'articolo 344-duodecies disciplina il flusso informativo strutturato dall'IVASS verso l'AEAP (Autorità Europea delle Assicurazioni e Pensioni Aziendali e Professionali, oggi EIOPA), finalizzato al monitoraggio europeo dell'effettiva applicazione delle misure long-term guarantees (LTG) introdotte da Solvency II. La norma è essenziale per consentire alle istituzioni europee di valutare l'adeguatezza del framework e proporre eventuali aggiustamenti.
Funzione del reporting all'AEAP
EIOPA pubblica annualmente il LTG Report, che fotografa l'utilizzo a livello europeo degli aggiustamenti di congruità e per la volatilità, del sottomodulo equity duration-based, delle misure transitorie sui tassi e sulle riserve, dell'estensione del periodo di risanamento. Il rapporto è strumento di policy per la Commissione europea ed è alla base delle review di Solvency II (2020 review, ancora in fase di recepimento).
Sei aree informative (comma 1)
L'IVASS comunica all'AEAP: (a) disponibilità di garanzie long-term nei prodotti assicurativi sul mercato italiano e comportamento delle imprese come investitori a lungo termine; (b) numero di imprese che applicano aggiustamento di congruità, aggiustamento per la volatilità, estensione del periodo di risanamento, sottomodulo equity duration-based, misure transitorie 344-novies/decies; (c) impatto delle suddette misure sulla posizione finanziaria, a livello nazionale e in forma anonima per singola impresa; (d) effetti sul comportamento delle imprese in materia di investimenti; (e) effetti delle eventuali estensioni del periodo di risanamento; (f) rispetto dei piani di transizione e prospettive di riduzione della dipendenza.
Anonimato e protezione
Le informazioni a livello di singola impresa sono comunicate in forma anonima. Si tutela la riservatezza commerciale evitando che il reporting si traduca in indebita esposizione competitiva delle singole compagnie.
Limite temporale
Il flusso informativo specifico era previsto fino al 1° gennaio 2021. Da quella data il reporting all'EIOPA segue il regime ordinario degli artt. 30 ss. del regolamento UE 1094/2010 istitutivo dell'autorità, mantenendo comunque l'attenzione sulle misure LTG.
Esiti del monitoraggio
I rapporti EIOPA hanno evidenziato che il mercato italiano è fra i maggiori utilizzatori delle misure transitorie sui tassi e sulle riserve, riflesso del peso storico dei portafogli vita rivalutabili. La review 2020 ha confermato la struttura sedicennale ma ha previsto un'intensificazione degli obblighi di disclosure pubblica sull'impatto delle misure.
Rilievo sistemico
Il flusso informativo IVASS-EIOPA ha contribuito alla costruzione della knowledge base europea sull'impatto reale delle long-term guarantees. I rapporti EIOPA sono ormai riferimento standard per accademici, regolatori e operatori e influenzano direttamente il policy-making della Commissione europea sulle revisioni di Solvency II.
Casi pratici
Caso 1: Caso 1 — Reporting annuale IVASS-EIOPA
Caso 2: Caso 2 — Impatto sulla policy europea
Domande frequenti
Cos'è l'EIOPA?
European Insurance and Occupational Pensions Authority: autorità europea delle assicurazioni e pensioni aziendali e professionali. Coordina la vigilanza prudenziale del settore in Europa e pubblica orientamenti tecnici.
Cosa sono le misure long-term guarantees?
Sono strumenti tecnici di Solvency II che attenuano l'impatto della volatilità di mercato sui calcoli prudenziali delle imprese vita: aggiustamento di congruità, volatilità, sottomodulo equity duration, misure transitorie sui tassi e sulle riserve.
Le informazioni delle singole imprese sono pubbliche?
No. La comunicazione all'EIOPA avviene in forma anonima per singola impresa. EIOPA pubblica solo aggregati a livello nazionale ed europeo.
Vedi anche