Testo dell'articoloVigente
Art. 85 D.Lgs. 58/1998 (TUF) – Deposito accentrato
In vigore dal 01/07/1998
1. Nei casi in cui gli strumenti finanziari immessi nel sistema di gestione accentrata siano rappresentati da documenti, lo svolgimento e gli effetti dell’attività di gestione accentrata sono disciplinati dalla presente sezione. Si applicano, ove non altrimenti previsto dalla presente sezione, gli articoli da 83-quater a 83-undecies.
2. La clausola del contratto di deposito stipulato con i soggetti individuati nel regolamento previsto dall’articolo 82, comma 2, avente a oggetto gli strumenti finanziari individuati nel medesimo regolamento, che attribuisce al depositario la facoltà di procedere al subdeposito degli strumenti finanziari stessi presso un depositario centrale di titoli deve essere approvata per iscritto. Nell’esercizio di tale facoltà il depositario ha tutti i poteri necessari, compreso quello di apporre la girata a favore del depositario centrale di titoli, quando si tratta di strumenti finanziari nominativi. Il deposito può essere effettuato direttamente dall’emittente.
3. Gli strumenti finanziari sono immessi nel sistema in deposito regolare. Il depositario centrale di titoli è legittimato a compiere tutte le operazioni inerenti alla gestione in conformità al regolamento dei servizi previsto dall’articolo 79-quinquiesdecies, comma 1, nonché le azioni conseguenti alla distruzione, allo smarrimento e alla sottrazione degli strumenti finanziari.
In sintesi
Indice dei contenuti
Il deposito accentrato di certificati fisici
L’art. 85 TUF disciplina il caso residuale in cui gli strumenti finanziari immessi nel sistema di gestione accentrata siano rappresentati da documenti fisici (certificati cartacei). Questa ipotesi, sempre più rara ma ancora possibile per certi strumenti, è disciplinata come «deposito accentrato» distinto dalla gestione accentrata degli strumenti dematerializzati.
Applicazione della disciplina generale
Il comma 1 rinvia, ove compatibili, agli artt. 83-quater ss. TUF: i principi sulla struttura a due livelli dei conti, sui diritti del titolare del conto, sulle eccezioni opponibili e sul pagamento dei dividendi si applicano anche al deposito accentrato di certificati fisici. Le differenze riguardano principalmente la modalità fisica di custodia dei documenti.
Il contratto di deposito e il subdeposito
Il comma 2 disciplina il contratto di deposito e la clausola di subdeposito: il contratto di deposito può contenere una clausola che autorizza il depositario a procedere al subdeposito degli strumenti, cioè a depositarli presso un terzo (il sub-depositario). Il sub-depositario non acquisisce diritti propri sugli strumenti: li detiene per conto del depositario originario, che rimane responsabile verso il depositante. La clausola di subdeposito è essenziale per il funzionamento pratico del sistema a piramide di custodi.
Prassi e linee guida
Consob
Prassi e comunicazioni Consob in materia di intermediari e servizi di investimento.
Domande frequenti
Esistono ancora strumenti finanziari fisici (cartacei) in gestione accentrata?
Sì, in casi residuali. Alcune emissioni obbligazionarie di diritto straniero o certi strumenti specialistici possono essere rappresentati da certificati fisici (spesso un unico certificato globale) depositato presso il depositario centrale. La prassi dominante è però la piena dematerializzazione.
Cosa significa 'subdeposito' di strumenti finanziari?
Il subdeposito è il re-deposito degli strumenti finanziari presso un terzo da parte del depositario originario. Ad esempio, una banca italiana che custodisce azioni straniere può sub-depositarle presso un corrispondente estero. Il sub-depositario non acquista diritti propri: gli strumenti restano di pertinenza del cliente finale.
Il sub-depositario può trattenere gli strumenti per soddisfare i propri crediti verso il depositario?
No. Il comma 2 prevede che il sub-depositario non acquisisca diritti sugli strumenti finanziari sub-depositati. Gli strumenti restano nella catena degli aventi diritto e non possono essere soggetti a diritti del sub-depositario verso il depositario.