Art. 2501 quater Codice Civile: Situazione patrimoniale

Ratio

L'articolo 2501-quater c.c. risponde a un'esigenza di attualità dell'informazione contabile in sede di fusione. I soci chiamati a deliberare sulla fusione devono poter valutare la consistenza patrimoniale delle società che si fondono sulla base di dati recenti, non di bilanci che potrebbero risalire a mesi o anni prima. Un bilancio datato può non riflettere la realtà attuale: perdite intervenute successivamente, variazioni significative nell'attivo o nel passivo, nuovi debiti o crediti rilevanti potrebbero non essere visibili in un bilancio dell'esercizio precedente.

La situazione patrimoniale aggiornata serve quindi a garantire che il rapporto di cambio - elemento cardine della fusione - sia determinato sulla base di valori patrimoniali attuali e non di dati storici. La trasparenza informativa che la norma persegue tutela i soci di tutte le società partecipanti, i creditori (che possono fare affidamento sull'art. 2503 c.c. per opporsi alla fusione) e i terzi in generale che abbiano interessi nella fusione.

Analisi

Il precetto normativo è chiaro: l'organo amministrativo di ciascuna società partecipante deve redigere una situazione patrimoniale riferita a una data non anteriore di oltre centoventi giorni al giorno in cui il progetto di fusione è depositato presso la sede della società o pubblicato nel sito internet. Questa scadenza di centoventi giorni è un termine massimo, non un obiettivo: la situazione patrimoniale può essere redatta anche a una data più recente. Il rispetto del termine garantisce che i soci votino su dati non troppo «vecchi».

La situazione patrimoniale è redatta con osservanza delle norme sul bilancio d'esercizio: in altre parole, deve rispettare i principi contabili applicabili alla società (OIC, IAS/IFRS a seconda del caso), deve articolarsi nelle medesime sezioni dello stato patrimoniale ordinario e deve essere accompagnata dalla nota integrativa. Non si tratta di una mera lista di attività e passività, ma di un documento contabile sostanzialmente equivalente al bilancio d'esercizio, salvo il differente orizzonte temporale (infrannuale anziché annuale).

La norma prevede due semplificazioni che consentono di evitare i costi di redazione di una situazione patrimoniale ad hoc. La prima semplificazione vale per tutte le società: se l'ultimo bilancio d'esercizio è stato chiuso non oltre sei mesi prima del giorno del deposito o della pubblicazione del progetto di fusione, tale bilancio può sostituire la situazione patrimoniale. La ratio è che un bilancio approvato di recente offre un'informazione sufficientemente attuale. La seconda semplificazione vale specificamente per le società con azioni quotate in mercati regolamentati: possono sostituire la situazione patrimoniale con la relazione finanziaria semestrale prevista dalla normativa di settore, purché non riferita a una data anteriore di sei mesi rispetto al deposito del progetto.

L'esenzione totale dalla situazione patrimoniale è possibile mediante rinuncia unanime di tutti i soci e di tutti i possessori di strumenti finanziari che attribuiscono il diritto di voto, di ciascuna delle società partecipanti. La rinuncia deve essere unanime e non solo maggioritaria: anche un solo socio dissenziente impedisce l'esenzione. L'unanimità richiesta riflette il fatto che la situazione patrimoniale è posta principalmente a tutela dei soci (non dei creditori), i quali possono dunque decidere di rinunciarvi collettivamente.

Quando si applica

La norma si applica a tutte le fusioni tra società, qualunque sia la forma giuridica delle società partecipanti (S.p.A., S.r.l., S.a.p.a., società cooperative) e il tipo di fusione (per incorporazione o fusione propria). Si applica sia alle fusioni nell'ambito dello stesso tipo societario sia a fusioni eterogenee (es. S.p.A. che incorpora una S.r.l.). Si applica alle fusioni internazionali quando la società incorporante o la società risultante ha sede in Italia, per la parte di procedura soggetta al diritto italiano.

Alcune esenzioni specifiche sono previste per le fusioni semplificate disciplinate dagli artt. 2505 e 2505-bis c.c. (incorporazione di società integralmente posseduta o con partecipazione superiore al 90%), nelle quali la situazione patrimoniale può essere non richiesta secondo le condizioni ivi previste. Non si applica alla trasformazione e alla scissione, che hanno proprie norme di riferimento.

Connessioni

L'art. 2501-quater si inserisce nel sistema documentale della fusione, composto da: art. 2501-ter c.c. (progetto di fusione), art. 2501-quinquies c.c. (relazione dell'organo amministrativo), art. 2501-sexies c.c. (relazione degli esperti), art. 2501-septies c.c. (deposito degli atti), artt. 2501-octies e 2501-novies c.c. (decisione di fusione e opposizione dei creditori). La situazione patrimoniale si coordina con la relazione dell'organo amministrativo (art. 2501-quinquies) e con la relazione degli esperti (art. 2501-sexies), che verificano la ragionevolezza del rapporto di cambio anche sulla base della situazione patrimoniale. Per le fusioni con indebitamento (fusioni LBO), l'art. 2501-bis c.c. esclude l'applicazione delle semplificazioni degli artt. 2505 e 2505-bis, assicurando sempre la piena documentazione patrimoniale.