Indice
- L'intermediario del credito deve indicare negli annunci pubblicitari e nei documenti destinati ai consumatori se opera in esclusiva con uno o più finanziatori oppure come mediatore indipendente.
- Qualsiasi compenso spettante all'intermediario deve essere comunicato al consumatore e concordato per iscritto su supporto cartaceo o durevole prima della conclusione del contratto di credito.
- Il compenso concordato con il consumatore va comunicato al finanziatore ai fini dell'inclusione nel calcolo del TAEG, secondo le istruzioni del CICR.
- La norma attua la direttiva CCD2 (Dir. 2023/2225/UE) recepita con D.Lgs. 207/2024 e si inserisce nel sistema degli articoli 121 ss. TUB sul credito al consumo.
- La trasparenza sul ruolo e sul compenso dell'intermediario è funzionale a consentire al consumatore una scelta informata del canale di accesso al credito.
Testo dell'articoloVigente
Art. 125 novies T.U.B. – Intermediari del credito.
In vigore dal 18/12/2010 con effetto dal 19/09/2010
Modificato da: Decreto legislativo del 13/08/2010 n. 141 Articolo 1
“1. L’intermediario del credito indica, negli annunci pubblicitari e nei documenti destinati ai consumatori, l’ampiezza dei propri poteri e in particolare se lavori a titolo esclusivo con uno o piu’ finanziatori oppure a titolo di mediatore.
2. Il consumatore e’ informato dell’eventuale compenso da versare all’intermediario del credito per i suoi servizi. Il compenso e’ oggetto di accordo tra il consumatore e l’intermediario del credito su supporto cartaceo o altro supporto durevole prima della conclusione del contratto di credito.
3. L’intermediario del credito comunica al finanziatore l’eventuale compenso che il consumatore deve versare all’intermediario del credito per i suoi servizi, al fine del calcolo del TAEG, secondo quanto stabilito dal CICR.”
Scopri i nostri servizi fiscali
Visita il nostro blog per informazioni gratuite e assistenza fiscale personalizzata
In sintesi
Indice dei contenuti
Inquadramento normativo
L'art. 125-novies TUB disciplina gli obblighi informativi degli intermediari del credito nei rapporti con i consumatori nell'ambito del credito al consumo. La disposizione è stata introdotta dal D.Lgs. 141/2010 in recepimento della direttiva 2008/48/CE e successivamente adeguata in seguito all'emanazione della direttiva CCD2 (Dir. 2023/2225/UE), recepita nell'ordinamento italiano con D.Lgs. 207/2024 e D.Lgs. 212/2025.Ambito di applicazione
La norma si applica a tutti i soggetti che svolgono attività di intermediazione del credito ai consumatori: agenti in attività finanziaria, mediatori creditizi e, più in generale, ogni soggetto che, a titolo professionale, presenta o propone contratti di credito ai sensi dell'art. 121, comma 1, lett. h), TUB. L'intermediario del credito può operare in due modalità strutturalmente diverse: in veste di agente di uno o più finanziatori (c.d. intermediario legato), oppure come mediatore indipendente che accede alla gamma di prodotti di una pluralità di finanziatori. La distinzione è rilevante per il consumatore perché influisce sulla neutralità del consiglio ricevuto e sull'ampiezza dell'offerta comparabile.Obbligo di disclosure del ruolo
Il primo comma impone che già nella fase precontrattuale, negli annunci pubblicitari e nei documenti informativi, l'intermediario dichiari espressamente l'ampiezza dei propri poteri. In particolare occorre indicare se il soggetto opera a titolo esclusivo con uno o più finanziatori predeterminati ovvero come mediatore indipendente libero di accedere al mercato. Questa prescrizione mira a evitare che il consumatore confonda un intermediario legato, il cui interesse economico è allineato con quello di specifici finanziatori, con un consulente neutrale. La trasparenza strutturale costituisce una precondizione per il consenso informato del consumatore.Compenso dell'intermediario e accordo scritto
Il secondo comma introduce un regime di trasparenza rinforzata sul compenso: il consumatore deve essere informato dell'eventuale compenso dovuto all'intermediario, e tale compenso deve essere formalizzato mediante accordo su supporto cartaceo o altro supporto durevole prima della conclusione del contratto. Il requisito della forma scritta o equipollente è funzionale a garantire la certezza delle condizioni economiche convenute e a prevenire contestazioni successive. L'accordo preventivo tutela il consumatore da richieste inaspettate e consente di valutare il costo complessivo dell'intermediazione nell'ambito della decisione di credito.Comunicazione del compenso al finanziatore ai fini del TAEG
Il terzo comma risolve il problema dell'inclusione del compenso dell'intermediario nel Tasso Annuo Effettivo Globale (TAEG). L'intermediario è obbligato a comunicare al finanziatore il compenso concordato con il consumatore affinché quest'ultimo possa inserirlo nel calcolo del TAEG secondo le modalità stabilite dal CICR. Il TAEG, previsto dall'art. 121, comma 1, lett. e), TUB, deve riflettere il costo totale del credito per il consumatore, e il compenso dell'intermediario ne è componente integrante quando addebitato al consumatore. Omettere tale voce falsificherebbe la misura sintetica del costo e impedirebbe la comparabilità delle offerte.Coordinamento con la CCD2 e il D.Lgs. 207/2024
La direttiva CCD2 (Dir. 2023/2225/UE) ha rafforzato i requisiti di trasparenza degli intermediari del credito e ampliato gli obblighi informativi precontrattuali previsti per i contratti di credito al consumo. Il D.Lgs. 207/2024 ha recepito queste modifiche nell'ordinamento italiano, integrando le disposizioni del Capo II del Titolo VI TUB. L'art. 125-novies va quindi letto in combinato disposto con gli artt. 124, 124-bis e 125-decies TUB, che disciplinano rispettivamente le informazioni precontrattuali, la valutazione del merito creditizio e la disciplina sanzionatoria.Prassi dell'Agenzia delle Entrate
Banca d'Italia
Domande frequenti
Quali obblighi pone l'art. 125-novies TUB agli intermediari del credito?
L'art. 125-novies disciplina gli obblighi informativi degli intermediari del credito (agenti in attività finanziaria, mediatori creditizi e ogni soggetto che presenta o propone contratti di credito ex art. 121 TUB) nei rapporti con i consumatori. Tre obblighi principali: dichiarazione esplicita negli annunci pubblicitari e nei documenti se l'intermediario opera in esclusiva con uno o più finanziatori o come mediatore indipendente; informazione al consumatore di qualsiasi compenso dovuto all'intermediario, con accordo scritto su supporto cartaceo o durevole prima della conclusione del contratto di credito; comunicazione del compenso concordato al finanziatore per inclusione nel calcolo del TAEG.
Perché è importante distinguere intermediario legato da mediatore indipendente?
La distinzione è rilevante per il consumatore perché influisce sulla neutralità del consiglio ricevuto e sull'ampiezza dell'offerta comparabile. L'intermediario legato opera in via esclusiva con uno o più finanziatori predeterminati e il suo interesse economico è allineato con quelli specifici finanziatori. Il mediatore indipendente accede alla gamma di prodotti di una pluralità di finanziatori, offrendo un confronto più ampio. La trasparenza strutturale è precondizione per il consenso informato del consumatore: evita che venga confuso un intermediario legato con un consulente neutrale. La dichiarazione deve essere chiara fin dalla fase precontrattuale, negli annunci pubblicitari e nei documenti informativi.
Come deve essere formalizzato il compenso dell'intermediario?
Il secondo comma introduce un regime di trasparenza rinforzata: il consumatore deve essere informato dell'eventuale compenso dovuto all'intermediario, e tale compenso deve essere formalizzato mediante accordo su supporto cartaceo o altro supporto durevole prima della conclusione del contratto di credito. Il requisito della forma scritta o equipollente è funzionale a garantire certezza delle condizioni economiche e a prevenire contestazioni successive. L'accordo preventivo tutela il consumatore da richieste inaspettate e consente di valutare il costo complessivo dell'intermediazione nell'ambito della decisione di credito. La forma scritta è elemento di validità del compenso, non meramente probatorio.
Perché il compenso dell'intermediario va incluso nel TAEG?
Il terzo comma risolve il problema dell'inclusione del compenso nel Tasso Annuo Effettivo Globale. L'intermediario è obbligato a comunicare al finanziatore il compenso concordato con il consumatore affinché quest'ultimo possa inserirlo nel calcolo del TAEG secondo le modalità del CICR. Il TAEG, previsto dall'art. 121, comma 1, lett. e), TUB, deve riflettere il costo totale del credito per il consumatore: il compenso dell'intermediario ne è componente integrante quando addebitato al consumatore. Omettere tale voce falsificherebbe la misura sintetica del costo e impedirebbe la comparabilità tra offerte. La violazione comporta inesattezza del TAEG comunicato, con conseguenze potenziali sulla validità del contratto e sui rimedi del consumatore.
Come si coordina l'art. 125-novies con la CCD2 (Direttiva 2023/2225/UE)?
La direttiva CCD2 ha rafforzato i requisiti di trasparenza degli intermediari del credito e ampliato gli obblighi informativi precontrattuali per i contratti di credito al consumo. Il D.Lgs. 207/2024 ha recepito le modifiche, integrando il Capo II del Titolo VI TUB. L'art. 125-novies va letto in combinato con gli artt. 124 (informazioni precontrattuali), 124-bis (valutazione del merito creditizio) e 125-decies (disciplina sanzionatoria) TUB. Il D.Lgs. 212/2025 completa il quadro con disposizioni in vigore dal 10 gennaio 2026. La CCD2 si applica integralmente dal 20 novembre 2026, comportando rafforzamento ulteriore degli obblighi degli intermediari rispetto al regime CCD1 (Direttiva 2008/48/CE).