Art. 87 TUIR: Pro rata patrimoniale

Commento

Ratio

L'art. 97 del TUIR (D.P.R. 917/1986) era nato insieme alla participation exemption (PEX), introdotta dal D.Lgs. 344/2003. La PEX — disciplinata dall'art. 87 TUIR — prevede l'esenzione dall'IRES del 95% delle plusvalenze realizzate su partecipazioni che rispettano determinati requisiti (iscrizione come immobilizzazioni finanziarie, possesso minimo di 12 mesi, non residenza in Paesi a fiscalità privilegiata, esercizio di impresa commerciale da parte della partecipata). L'esenzione delle plusvalenze era però potenzialmente in conflitto con la piena deducibilità degli interessi passivi: se un soggetto si finanzia a debito per acquistare partecipazioni i cui proventi saranno esenti, il sistema fiscale consentirebbe di dedurre gli interessi passivi (oneri reali) senza tassare i proventi corrispondenti (plusvalenze esenti). Questo schema avrebbe potuto incentivare operazioni di pianificazione fiscale aggressiva basate sull'indebitamento finalizzato all'acquisto di partecipazioni esenti.

Per prevenire questo effetto asimmetrico, il legislatore ha introdotto il pro rata patrimoniale: una regola che indeduceva una quota degli interessi passivi proporzionale al peso delle partecipazioni PEX nel patrimonio netto della società. La logica era quella di un nesso presuntivo tra il finanziamento a debito e l'investimento in partecipazioni, senza necessità di tracciare la destinazione effettiva dei singoli prestiti.

Analisi

Il meccanismo del pro rata patrimoniale operava in modo proporzionale. Si calcolava il rapporto tra il valore di libro (costo storico o valore rivalutato) delle partecipazioni che rispettavano i requisiti PEX e il patrimonio netto contabile della società (capitale sociale più riserve). Questo rapporto — il «pro rata» — moltiplicato per il totale degli interessi passivi dell'esercizio, determinava la quota di interessi indeducibili. In termini simbolici: interessi indeducibili = (partecipazioni PEX / patrimonio netto) × interessi passivi totali. La norma conteneva un «tetto» al pro rata: esso non poteva superare il valore delle partecipazioni PEX medesime, per evitare che il meccanismo producesse effetti sproporzionati.

Il calcolo era effettuato per masse (cosiddetto approccio «finanziario-patrimoniale»), prescindendo dalla specifica destinazione dei singoli finanziamenti. Questo semplificava l'applicazione pratica ma introduceva elementi di approssimazione: una società poteva vedersi limitata la deducibilità degli interessi anche se non aveva contratto alcun debito specificamente per finanziare le partecipazioni esenti, essendo sufficiente la mera coesistenza di debiti finanziari e partecipazioni PEX in bilancio.

La norma creava effetti anomali in alcune situazioni. Le holding finanziarie pure — che detengono esclusivamente partecipazioni PEX e si finanziano a debito per poi investire nelle controllate — si trovavano ad avere un pro rata prossimo al 100%, con una deducibilità degli interessi quasi nulla. Questo ostacolava la circolazione del debito nell'ambito dei gruppi societari e rendeva sconveniente la struttura della holding rispetto all'investimento diretto.

Con effetto dal periodo d'imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2007 (quindi dall'esercizio 2008 per le società con esercizio coincidente con l'anno solare), il pro rata patrimoniale è stato abrogato dall'art. 1, comma 33, della legge finanziaria 2008 (L. 244/2007), contestualmente alla riforma complessiva della deducibilità degli interessi passivi operata dall'art. 96 TUIR. Il nuovo art. 96 TUIR ha introdotto il meccanismo del ROL: gli interessi passivi sono deducibili nel limite del 30% del Risultato Operativo Lordo (EBITDA) della società, con la possibilità di riportare in avanti sia gli interessi passivi indeducibili sia l'eventuale eccedenza di ROL inutilizzata.

Quando si applica

L'art. 97 TUIR non trova più applicazione nell'ordinamento vigente, essendo stato abrogato con effetto dal 2008. Rimane rilevante a fini storici, per la comprensione delle dichiarazioni dei redditi di periodi d'imposta anteriori al 2008, per la gestione di contenziosi tributari relativi a tali anni ancora pendenti, e per comprendere la logica sistematica del coordinamento tra PEX e deducibilità degli interessi nel sistema IRES. Dal 2008, la materia è disciplinata integralmente dall'art. 96 TUIR (ROL), che non contempla più il meccanismo del pro rata patrimoniale ma introduce una limitazione di diversa natura, applicabile a tutti i soggetti IRES indipendentemente dalla presenza di partecipazioni esenti.

Connessioni

L'art. 97 TUIR era strettamente collegato all'art. 87 TUIR (participation exemption), di cui costituiva il «lato passivo» — la norma che bilanciava l'esenzione dei proventi con la limitazione della deducibilità degli oneri finanziari. Il raccordo con l'art. 96 TUIR (nella versione ante 2008, che conteneva le regole sulla thin capitalization) era diretto: entrambi operavano come meccanismi di contrasto all'uso fiscalmente aggressivo del debito nei gruppi societari. Dopo la riforma del 2008, l'art. 96 TUIR assorbe la funzione di limitazione degli interessi passivi con un approccio sistematico diverso (basato sul ROL), rendendo superfluo il pro rata patrimoniale. Sul piano comparato europeo, il pro rata patrimoniale rappresentava una risposta italiana a una problematica — la deducibilità degli interessi su investimenti esenti — affrontata in molti altri ordinamenti con strumenti analoghi (come la proporzionale restriction belga o la regola del debt-push down olandese).