Art. 59 L. 218/1995 — Titoli di credito

Commento

Il sistema delle Convenzioni di Ginevra per cambiali e assegni

L'articolo 59, comma 1, rinvia alle Convenzioni di Ginevra del 1930 e del 1931 per cambiali, vaglia cambiari e assegni. Queste convenzioni contengono norme uniformi di diritto internazionale privato — non norme materiali uniformi — che designano la legge applicabile a ciascun profilo della circolazione cartolare. In base alle Convenzioni di Ginevra, la capacita di obbligarsi con cambiale e regolata dalla legge nazionale del soggetto (con possibilita di rinvio alla legge del luogo di emissione in caso di incapacita); la forma della cambiale e regolata dalla legge del luogo in cui e stata compiuta; gli effetti degli impegni cambiari (vincolo del traente, del girante, dell'accettante) sono regolati dalla legge del Paese in cui tali impegni sono stati assunti.

La portata universale del rinvio convenzionale

Il comma 2 chiarisce che le Convenzioni di Ginevra si applicano anche quando le obbligazioni cartolari sono assunte al di fuori del territorio degli Stati contraenti o quando designano la legge di uno Stato non contraente. Questo rende il sistema delle Convenzioni di Ginevra praticamente universale per il diritto italiano: anche una cambiale emessa in un Paese non aderente alle Convenzioni e soggetta al sistema di conflitto ginevrino nell'applicazione da parte di giudici italiani. E una scelta coerente con la funzione di strumento di circolazione internazionale propria della cambiale, che deve poter operare in modo prevedibile indipendentemente dai confini geografici delle convenzioni.

Gli altri titoli di credito: legge di emissione e frazionamento delle obbligazioni

Per i titoli di credito diversi da cambiali, vaglia cambiari e assegni — in pratica titoli atipici, warrant, azioni al portatore, obbligazioni societarie, titoli dematerializzati — il comma 3 adotta una soluzione dualistica. L'obbligazione principale (quella del soggetto che ha creato il titolo) e regolata dalla legge del Paese di emissione. Le obbligazioni ulteriori (endosso, avallo, ogni altra obbligazione cartolare aggiunta in circolazione) sono invece regolate dalla legge del Paese in cui ciascuna e stata assunta. Questo frazionamento risponde alla natura circolatoria dei titoli: ogni girata o avallo e un negozio autonomo concluso in un luogo specifico e puo essere assoggettato alla legge di quel luogo senza compromettere la validita dell'intero titolo.

Il coordinamento con la normativa europea sui titoli dematerializzati

Nei moderni mercati finanziari, la maggior parte dei titoli non circolano piu in forma cartacea ma sono gestiti in forma dematerializzata attraverso sistemi di deposito accentrato. Per tali titoli, il Regolamento UE n. 909/2014 (CSDR) prevede norme specifiche che influenzano anche la determinazione della legge applicabile. La legge dello Stato membro in cui ha sede il depositario centrale di titoli (CSD) tende a prevalere per le questioni relative alla proprieta e ai trasferimenti di titoli dematerializzati. L'articolo 59, pensato per i titoli cartacei, richiede dunque interpretazione adeguatrice in questo contesto.

Profili pratici nel commercio internazionale

La cambiale internazionale rimane uno strumento di pagamento utilizzato nel commercio estero, in particolare nelle transazioni con Paesi che non hanno adottato sistemi di pagamento elettronico avanzati. L'articolo 59 assicura che i giudici italiani applichino un sistema di conflitto coerente con quello dei principali partner commerciali europei, tutti aderenti alle Convenzioni di Ginevra. Questo facilita il recupero crediti transfrontalieri: un imprenditore italiano che detiene una cambiale emessa da un debitore tedesco sa che i giudici italiani applicheranno le stesse norme di conflitto che applicherebbe un giudice tedesco.

La Convenzione UNCITRAL sulla cambiale internazionale

Va menzionata la Convenzione delle Nazioni Unite sulla cambiale internazionale e sul vaglia cambiario internazionale, adottata dall'UNCITRAL nel 1988, che ha cercato di creare uno strumento cambiario uniforme per il commercio globale. L'Italia non ha ancora ratificato tale convenzione, che comunque ha avuto scarsa adesione internazionale. Il sistema delle Convenzioni di Ginevra resta dunque il riferimento fondamentale per l'Italia, sia sul piano delle norme materiali uniformi contenute nelle leggi cambiarie italiane, sia sul piano delle norme di conflitto cui rinvia l'articolo 59 L. 218/1995.