Testo dell'articoloVigente
In sintesi
- L’art. 87 del TUIR prevede la participation exemption (PEX): le plusvalenze su partecipazioni sono esenti nella misura del 95% per i soggetti IRES.
- Servono quattro requisiti congiunti: holding period, classificazione, residenza della partecipata e commercialità.
- Holding period: possesso ininterrotto dal primo giorno del dodicesimo mese precedente la cessione.
- Residenza: la partecipata non deve risiedere in uno Stato a regime fiscale privilegiato; commercialità: deve esercitare un’impresa commerciale.
La norma (art. 87, comma 1, TUIR)
«Non concorrono alla formazione del reddito imponibile in quanto esenti nella misura del 95 per cento le plusvalenze realizzate […] relativamente ad azioni o quote di partecipazioni in società ed enti […] con i seguenti requisiti: a) ininterrotto possesso dal primo giorno del dodicesimo mese precedente quello dell’avvenuta cessione […]; b) classificazione nella categoria delle immobilizzazioni finanziarie nel primo bilancio chiuso durante il periodo di possesso; c) residenza fiscale della società partecipata in uno Stato o territorio diverso da quelli a regime fiscale privilegiato […].»
| Requisito PEX | Contenuto |
|---|---|
| Holding period | Possesso ininterrotto da 12 mesi |
| Classificazione | Immobilizzazione finanziaria nel primo bilancio |
| Residenza partecipata | Non in Stato a fiscalità privilegiata |
| Commercialità | Esercizio di impresa commerciale |
| Esenzione | 95% della plusvalenza (soggetti IRES) |
Tre casi pratici
Vendita di una partecipazione operativa
Una società cede dopo due anni una quota in una società commerciale italiana classificata tra le immobilizzazioni.
Cosa fare: Verificare i quattro requisiti: se sussistono, applicare l’esenzione del 95% sulla plusvalenza, tassando solo il 5% come imponibile IRES.
- Conferimento, realizzo controllato e PEX spiegati in chiaro
- Quando usare l'art. 175, il 177 comma 2 o il comma 2-bis
Partecipazione in società immobiliare di gestione
Si vende una quota in una società che si limita a gestire immobili locati.
Cosa fare: Attenzione al requisito di commercialità: la mera gestione passiva di immobili può escludere la PEX; valutare l’effettiva attività d’impresa della partecipata.
Cessione di azioni detenute da pochi mesi
Una società vende partecipazioni acquistate da meno di un anno.
Cosa fare: Manca l’holding period: la plusvalenza è tassata in via ordinaria. Conviene pianificare la tempistica della cessione per maturare i 12 mesi richiesti.
Spunti pratici
- In modo simmetrico, le minusvalenze su partecipazioni PEX sono indeducibili.
- Per le persone fisiche non imprenditori vale un regime diverso (tassazione del capital gain al 26%).
- Il requisito di commercialità e di residenza deve sussistere ininterrottamente almeno dall’inizio del terzo periodo precedente.
- La PEX si coordina con l’esclusione del 95% dei dividendi (art. 89).
Norme collegate
- Plusvalenze dell’impresa (art. 86)
- Dividendi e holding (art. 89)
- Holding e direzione e coordinamento (art. 2497 c.c.)
Fonti affidabili
- TUIR, DPR 917/1986, art. 87
- TUIR, art. 86 (plusvalenze patrimoniali)
- Agenzia delle Entrate, circolari sulla participation exemption
Gestisci il reddito d’impresa o di lavoro autonomo? Per pianificare imposte, deduzioni e operazioni con metodo parti dalla guida pratica Impresa, società e contratti su FiscoInvestimenti.
Serve un parere sul tuo caso concreto?
Questa guida spiega la regola generale, ma ogni situazione ha le sue specificità. Per un controllo sul tuo caso puoi trovare un professionista tramite Legge in Chiaro.
Domande frequenti
Cos'è la PEX?
La participation exemption esenta al 95% le plusvalenze su partecipazioni per i soggetti IRES, se ricorrono quattro requisiti.
Quali sono i requisiti?
Holding period di 12 mesi, classificazione tra le immobilizzazioni finanziarie, residenza della partecipata non in paradisi fiscali e commercialità.
Le minusvalenze sono deducibili?
No: in modo simmetrico, le minusvalenze su partecipazioni che hanno i requisiti PEX sono indeducibili.