Testo dell'articoloVigente
In sintesi
- L’art. 87 del TUIR prevede la participation exemption (PEX): le plusvalenze su partecipazioni sono esenti nella misura del 95% per i soggetti IRES.
- Servono quattro requisiti congiunti: holding period, classificazione, residenza della partecipata e commercialità.
- Holding period: possesso ininterrotto dal primo giorno del dodicesimo mese precedente la cessione.
- Residenza: la partecipata non deve risiedere in uno Stato a regime fiscale privilegiato; commercialità: deve esercitare un’impresa commerciale.
La norma (art. 87, comma 1, TUIR)
«Non concorrono alla formazione del reddito imponibile in quanto esenti nella misura del 95 per cento le plusvalenze realizzate […] relativamente ad azioni o quote di partecipazioni in società ed enti […] con i seguenti requisiti: a) ininterrotto possesso dal primo giorno del dodicesimo mese precedente quello dell’avvenuta cessione […]; b) classificazione nella categoria delle immobilizzazioni finanziarie nel primo bilancio chiuso durante il periodo di possesso; c) residenza fiscale della società partecipata in uno Stato o territorio diverso da quelli a regime fiscale privilegiato […].»
| Requisito PEX | Contenuto |
|---|---|
| Holding period | Possesso ininterrotto da 12 mesi |
| Classificazione | Immobilizzazione finanziaria nel primo bilancio |
| Residenza partecipata | Non in Stato a fiscalità privilegiata |
| Commercialità | Esercizio di impresa commerciale |
| Esenzione | 95% della plusvalenza (soggetti IRES) |
Tre casi pratici
Vendita di una partecipazione operativa
Una società cede dopo due anni una quota in una società commerciale italiana classificata tra le immobilizzazioni.
- Conferimento, realizzo controllato e PEX spiegati in chiaro
- Quando usare l'art. 175, il 177 comma 2 o il comma 2-bis
Cosa fare: Verificare i quattro requisiti: se sussistono, applicare l’esenzione del 95% sulla plusvalenza, tassando solo il 5% come imponibile IRES.
Partecipazione in società immobiliare di gestione
Si vende una quota in una società che si limita a gestire immobili locati.
Cosa fare: Attenzione al requisito di commercialità: la mera gestione passiva di immobili può escludere la PEX; valutare l’effettiva attività d’impresa della partecipata.
Cessione di azioni detenute da pochi mesi
Una società vende partecipazioni acquistate da meno di un anno.
Cosa fare: Manca l’holding period: la plusvalenza è tassata in via ordinaria. Conviene pianificare la tempistica della cessione per maturare i 12 mesi richiesti.
Spunti pratici
- In modo simmetrico, le minusvalenze su partecipazioni PEX sono indeducibili.
- Per le persone fisiche non imprenditori vale un regime diverso (tassazione del capital gain al 26%).
- Il requisito di commercialità e di residenza deve sussistere ininterrottamente almeno dall’inizio del terzo periodo precedente.
- La PEX si coordina con l’esclusione del 95% dei dividendi (art. 89).
Norme collegate
- Plusvalenze dell’impresa (art. 86)
- Dividendi e holding (art. 89)
- Holding e direzione e coordinamento (art. 2497 c.c.)
Fonti affidabili
- TUIR, DPR 917/1986, art. 87
- TUIR, art. 86 (plusvalenze patrimoniali)
- Agenzia delle Entrate, circolari sulla participation exemption
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Domande frequenti
Cos'è la PEX?
La participation exemption esenta al 95% le plusvalenze su partecipazioni per i soggetti IRES, se ricorrono quattro requisiti.
Quali sono i requisiti?
Holding period di 12 mesi, classificazione tra le immobilizzazioni finanziarie, residenza della partecipata non in paradisi fiscali e commercialità.
Le minusvalenze sono deducibili?
No: in modo simmetrico, le minusvalenze su partecipazioni che hanno i requisiti PEX sono indeducibili.