Trust: la tassazione dopo la riforma 2025 (imposta in uscita)

Stai valutando un trust per proteggere un patrimonio o organizzare il passaggio generazionale, e hai letto tutto e il contrario di tutto sulla tassazione? Dal 1° gennaio 2025 le regole sono cambiate in modo netto, e finalmente sono scritte nella legge. Il principio nuovo è questo: l’imposta di successione e donazione sul trust si paga “in uscita”, cioè quando i beni vengono attribuiti ai beneficiari, e non quando li conferisci nel trust. Aliquote e franchigie si calcolano sul rapporto tra disponente e beneficiario al momento dell’attribuzione: dal 4% con franchigia di 1 milione per coniuge e figli, fino all’8% tra estranei. Esiste anche un’opzione per pagare subito, al conferimento. Questa guida spiega cosa cambia davvero e quando il trust ha senso.

La riforma del 2025: tassazione “in uscita”

Per anni la tassazione del trust è stata terreno di battaglia tra Agenzia delle Entrate e Cassazione. Il D.Lgs. 139/2024 ha messo ordine, introducendo l’art. 4-bis nel Testo Unico sulle successioni e donazioni, con effetto dal 1° gennaio 2025. La regola: l’imposta proporzionale di successione e donazione è dovuta al momento del trasferimento dei beni ai beneficiari, non all’atto di dotazione del trust.

È un capovolgimento pratico: conferire beni nel trust non fa scattare l’imposta proporzionale; sarà l’attribuzione finale al beneficiario, quando il suo arricchimento si concretizza, a determinarla.

Il presupposto: si tassa l’arricchimento, non il vincolo

Un chiarimento che evita errori grossolani: non è il vincolo di destinazione in sé a essere tassato, ma l’arricchimento gratuito che il beneficiario effettivamente riceve. Ne deriva una conseguenza importante: i trust che non producono un arricchimento liberale — come i trust di garanzia, i trust liquidatori o i trust di scopo — restano esclusi dall’imposta proporzionale di donazione. Conta la sostanza economica, non la forma dell’atto.

Aliquote e franchigie: si guarda al rapporto con il beneficiario

Imposta e franchigia si determinano in base al grado di parentela tra disponente e beneficiario al momento dell’attribuzione:

Anche la base imponibile si determina con le regole in vigore al momento del trasferimento ai beneficiari: è quel momento, non il conferimento, a fotografare valore, aliquote e franchigie.

L’opzione per pagare subito (tassazione “in entrata”)

La riforma lascia una scelta strategica. Il disponente può optare per la tassazione anticipata al conferimento: paga l’imposta già al momento della dotazione del trust, calcolandola sul rapporto disponente-beneficiario e sulle regole vigenti in quell’istante. Il vantaggio: le successive attribuzioni ai beneficiari della stessa categoria non saranno più tassate. L’altra faccia: se in futuro i valori scendono o cambiano le regole, non spetta alcun rimborso. È una scommessa sul futuro che va valutata sui numeri concreti del patrimonio e sull’orizzonte temporale.

A cosa serve davvero un trust (e a cosa no)

Il trust non è uno strumento per “pagare meno tasse”: è uno strumento di protezione e organizzazione del patrimonio. Ha senso quando serve segregare beni a tutela di un familiare fragile, garantire un passaggio generazionale ordinato in presenza di più eredi o attività d’impresa, separare patrimoni da rischi professionali. Usarlo con il solo obiettivo di abbattere il carico fiscale, o per occultare beni, espone invece a contestazioni di interposizione e a un trust considerato “non genuino” (sham trust), con conseguenze pesanti.

Due casi pratici

Caso 1 – Tizio, imprenditore con figlio minore. Tizio istituisce un trust per proteggere i beni a favore del figlio. Conferendo i beni non paga l’imposta proporzionale; questa sarà dovuta quando, in futuro, i beni saranno attribuiti al figlio, al 4% oltre la franchigia di 1 milione. La scelta tra pagare ora o dopo dipende dalle prospettive del patrimonio.

Caso 2 – Caia e il trust di garanzia. Caia costituisce un trust a garanzia di un’operazione, senza alcun intento liberale verso un beneficiario. Non c’è arricchimento gratuito: il trust resta fuori dall’imposta proporzionale di donazione. La natura dell’atto fa la differenza.

Gli errori che costano caro

• Pensare di pagare al conferimento per forza. La regola ora è la tassazione in uscita, salvo opzione.
• Usare il trust solo per risparmiare imposte. Senza una causa concreta rischia di essere considerato non genuino.
• Ignorare il rapporto con il beneficiario. Aliquota e franchigia dipendono da quel legame al momento dell’attribuzione.
• Scegliere l’opzione “paga subito” senza calcoli. Non dà diritto a rimborsi se i valori scendono.
• Confondere i trust. Garanzia, liquidatori e di scopo seguono regole diverse dai trust liberali.

Fonti normative

• D.Lgs. 139/2024 — riforma del Testo Unico su successioni e donazioni, in vigore dal 1° gennaio 2025
• D.Lgs. 346/1990 (TUS), art. 4-bis — disciplina della tassazione dei trust e dei vincoli di destinazione
• Convenzione dell’Aja del 1985 — riconoscimento dei trust
• Prassi dell’Agenzia delle Entrate sui trust e sull’interposizione

Guida aggiornata a giugno 2026. La fiscalità del trust dipende dalla struttura, dai beneficiari e dagli scopi: il contenuto ha finalità informativa e non sostituisce una valutazione professionale sul caso concreto.